第四五九章 火上浇油

范西屏 / 著投票加入书签

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    在领导的协调下,几个部门立刻行动起来,没几天相关的整改措施就下达到各个银行和券商当中。

    1月27日,部分银行压缩伞型信托的杠杆率,当天股市小跌0.89%,报收3352点。

    1月28日,资本市场监管部门严查中小券商两融业务,这个消息再次打击了市场的积极性,当天股市下跌47点,跌去1.41%。

    2月6日,监管部门正式出台禁止券商销售伞型信托的决定,这个消息再次给场外配资泼了一盆冷水,导致当天股市开盘就大跌5%,最终全天下跌超过7%,指数也下挫到了3049点,成为本年度以来的最低数字。

    可以说,这两个星期以来,管理层不断的措施向市场释放了一个强烈的信号,即对目前狂热的股市进行不断地降温,用打击杠杆率的方法来整顿市场。

    这种做法也被市场清晰地捕捉到了,配资的狂热场面在一定程度上得到了控制,股市也在随后的一个月内进入了调整时期,期间指数一直在3200点到3300点附近徘徊,既没有出现狂热的上涨也没有出现莫名的下跌,看上去这一段时间的调控成功了。

    但是过了一个月的3月12日,情况再次出现了变化,这一次的股市犹如脱缰的野马一般,一发不可收拾起来。

    当天市场传出一个震撼性的新闻,直接点燃了投资者的热情。

    还是因为七年前的那件事,当时的华夏政府为了应对全球性的经济危机,决定在全国范围内实施四万亿的大规模经济刺激计划。然而这只是中央政府的经济刺激方案,各个地方政府也陆续出台了本地区的经济刺激方案,综合起来整个华夏的经济刺激方案达到了惊人的十万亿之多。

    虽然成功地避免了经济增速下滑,但随着时间的推移,这部分的债务也渐渐地成为了各个地方政府的心头大患。因为按照目前它们的财政收入,偿还这些债务本金远远不可能。

    在这种情况下,中央政府不得不加入到解决这些地方债的行列当中。目前市场上流传着几个说法,其中包括了展期、置换、债转股等办法。

    展期在程序上最为简单,即在到期的时候对这些债务进行偿还时限上的延长,同时支付部分的滞纳资金。但这样做有一个缺点,即原先的投资者将对这些债务的偿还失去信心,进而在市场上低价抛售这部分的债券,极有可能造成整个债券市场的崩盘。

    债务置换则是用一种新的债券来置换旧的债券,用筹集来的新资金来偿还之前的债务本金和利息。这样一来既不造成违约的事实,也给债务人赢取了更多的时间。而且最为重要的是,随着通胀率的增长,这部分债务实际上是越来越小的。所以市场普遍认为,中央政府最终会采取这样的措施来解决地方政府的债务问题。

    最后一种的债转股,则是将债权人手中的债务,按照一定的比例转化成股份。因为地方政府都是通过旗下的国有资产进行债务发行,所以如果实行债转股的话,那么它们拥有的国有资产将一部分转化为私人性质。这种做法的缺陷在于,首先在估值方面债务人和债权人很难达成一致,另外国有资产进行转让很容易引起社会的诟病。

    综合比较起三种处理方法,市场一致认定最终会选定债务置换的方法来处理地方债问题。

    这就产生了另外一个问题,通过债务置换的话这几乎等同于一次性向市场投放数万亿的资金,堪称一次大规模的QE行动。

    而QE在一定程度上对资本市场就是绝对的利好消息。

    除了地方债置换这个爆炸性的消息之外,另外还传出了一条让市场振奋不已的消息。资本市场监管部门的一名副会长在这一天表示,监管部门正在和全球的机构进行合作,力争能够早日将华夏的资本市场纳入到MSCI指数当中。

    MSCI,大摩国际资本公司,是全球范围内著名的指数编制公司。它们的指数是全球投资组合经济最多采用的基金指数,全球超过10万亿美元的资产以MSCI的指数为基准,全球超过97%的资产管理采取这个指数。可以毫不客气地说,这个指数就是全球资产的晴雨表。

    和其他指数不同的是,如果一旦某个市场被纳入到MSCI指数当中,那么MSCI公司将出资购买相关的股票,直接参与到这个市场当中。而以目前华夏股市的市值来说,即便是要追踪全行业前三家公司的情况,MSCI公司恐怕都要掏出数百亿的资金购买相关的股票。而如果要全面地反应华夏资本市场的情况,MSCI公司恐怕至少要付出上千亿人民币的代价。

    这个消息也就意味着,华夏的资本市场至少还有千亿级别的资本等待进入。

    这两则消息在一天发布,立刻引爆了整个市场的行情。

    股市开盘即高涨0.7%,全天更是上涨1.72%,收于3349点。

    最为重要的是,经过一个多月的纠缠,指数终于一举冲破了3300的压力线,并且在一天之内高涨了49点之多。

    更有股评家在盘后评论,市场将在突破3300后一飞冲天,牛市2.0将再次启动。

    果不其然,在冲突了3300之后,市场好像再也没有了压力,连续出现了八天的阳线,直接将指数推高到了3687点才出现一定的回调。

    短短八个交易日的时间内,整个大盘出现了接近10%的上涨,强劲的表现让整个市场目瞪口呆。

    要知道这个指数的表现是那些被纳入到指数的股票表现,这些股票不是权重股就是蓝筹股,一般股价的波动不会很剧烈。但就在过去的八个交易日内,这些权重股和蓝筹股出现了集体上涨接近10%的表现,那些市值较小的股票会是怎么样的反应就可见一斑了。

    小板块的股票市盈率被集体推高到接近100倍的程度,这意味着每股的收益至少要100年的时间才能够收回股价上的成本。这还只是数百支股票的平均数字,其中更有高达150到300倍的收益率。

    要知道华夏企业的平均寿命也不过7年而已。

    更为荒谬的是,有些新股上市之后就连续的涨停,从开盘的几元直接上涨到几百元之多,而这些的公司达到了数十个之多,甚至当中的某些公司甚至连盈利都没有做到,连市盈率都算不出来。

    市场一片疯狂,传统的财务统计已经无法体现出股票的真实价值,市盈率也被人戏称为市梦率,代表浮华夸张的梦幻。

    然后这一切还没有达到高潮,在经历了短暂的调整之后,在3月30号股市再次吹响了上攻的集结号。

    当天的消息面主要集中在了几个消息上,两个国土、住房建筑部门联合发文,规范全国的土地用途,优化住房供应结构,加大对市场保障房的供应,充分利用市场的规律来提供建筑的供应。

    自然,这一条消息毫无疑问地引起了市场整个房地产板块的上升,尽管这份文件里的内容并不构成对地产板块的利好,但在疯狂的行情之下,只要任何一个行业传出消息,资金就会蜂拥而入,直接刺激该板块上涨。

    另外一条消息则是关于医药板块的,科技部决定实施精准医疗战略计划,未来将投入600亿到1000亿的资金到这个计划当中。

    不管企业是否有资格参与到这个战略计划当中,总之整个医药板块也腾飞了起来。来自市场的资金不要命地疯狂涌入,很快各个医药企业的股价就暴涨了起来。

    同时发布一条关于互联网金融的消息也是刺激了银行、券商、互联网公司等股价的上涨。

    伴随着这些发布的则是另外一条听上去不那么好的消息,统计局的数据显示在过去的1月和2月,全国的工业企业利润总额出现了4.2%的下滑。其中采矿、能源相关的企业利润下滑尤为明显。

    很显然这并不是一则好消息,经济的上涨在受阻。但是讽刺的是,除了能源企业的股价出现了些许下跌之外,整个市场全天再次出现强劲的上涨,早盘就高开了19点,全天更是高涨95点,涨幅达到了2.59%。

    4月16日,这种疯狂的上涨再次创下了一个新高,当天因为两种新的股指期货的推出,整个市场当天直接高开了1.45%,61点的高开幅度创下了历史之最,同时整天上涨了2.2%,相比起前一天的最低点直接上涨了300点之多,达到了骇人的4287点。

    到4月27日,疯狂的行情终于到达了一个高潮,当天因为央行的逆回购,市场再次出现了一次3.04%的上涨,指数达到了4527点,创下了七年以来的新高。

    尽管市场解读央行的逆回购行为为变相的降准,但已经没有几个人注意到这两者之间的区别,投资者们在狂欢,他们期待着指数冲破5000点的那一刻到来。

    在政府果断地实行了给股市降温的措施之后,短短的两个月内,市场再次暴涨了50%。(未完待续。)